航運公司的覺醒時代到來，物流計劃諾曼底登陸
目前提供端到端服務的公司主要分為兩種：一是以傳統貨代公司轉型的輕資產物流服務提供商（以貨代公司為主），另一種是逐步轉向端到端業務的運力服務提供商（以航運公司為主）。它們分別代表了兩種不同的商業模式，主要區別在于是否直接擁有或控制港到港的干線運輸網絡以及末端物流網絡。
端到端服務是未來集運行業的發展趨勢，背后存在實際的市場需求作為支撐，對于航運公司來說并不是天方夜譚，以DSV為代表的商業實踐已經獲得成功，馬士基端到端業務布局也逐漸成型。當下集運市場的火爆給航運公司帶來了充沛的現金流，端到端業務或得到加速發展，頭部航運公司的估值將逐步從海運股的估值體系向物流股的估值體系轉變。
端到端與數字化成為馬士基的發展重心
即使當前集運市場收益回報如此高漲，馬士基依然堅定不移地執行端到端與數字化核心戰略。根據2021年二季度財報，馬士基維持2021-2022年期間70億美元的資本支出目標，其中物流與服務板塊資本支出約為10億美元，占比提升至14.3%。到2025年物流與服務業務每年實現業務10%以上的增長，同時保持息稅前利潤（EBIT）高于6%的水平，通過小規模的并購和自然增長相結合以實現增長目標。馬士基近期收購的Visible SCM和B2C Europe幫助構建起B2C配送和B2C包裹速遞兩大核心物流能力，并且幫助馬士基從更深層次上了解客戶對于物流需求的變化，從而不斷迭代升級物流與服務產品。
中遠海控、達飛以及赫伯羅特等航運公司跟進端到端業務
中遠海控的端到端業務目標是未來三年做到整體業務的30%至35%，目前端到端業務量的比例已經達到15%至20%。與馬士基的收購兼并方式不同，中遠海控主要依托班輪航線網絡以及港口網絡布局端到端業務，以中歐陸海快線、中歐鐵路班列、西部陸海貿易新通道等端到端項目發展迅速。達飛通過收購CEVA Logistics以滿足客戶端到端服務需求，但二者整合進程緩慢。赫伯羅特提出到2023年將陸上集裝箱運輸的比例（即“門到門”業務）將提高至40%以上，2020年內陸運輸業務的比例約為31%。
風險分析
（1）全球班輪聯盟監管政策變化帶來的政策風險（2）疫情再次加劇造成全球經濟的大面積崩潰（3）燃油成本大幅度上漲（4）由于疫情影響造成貨物和設備運輸成本大幅度上漲。
